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【资讯】一则重磅利好疯狂加码国君9股将十年涨十倍

发布时间:2020-10-17 02:30:44 阅读: 来源:打标机厂家

一则重磅利好疯狂加码 国君:9股将十年涨十倍

国泰君安:看高2015年创业板指数至2600点  18日,国泰君安召开春季投资策略会,国泰君安首席策略分析师乔永远博士认为,在大分化的逻辑下,二季度新成长性行业及改革主题性投资具备更强的进攻性特征,大市值蓝筹行业的机会则更多体现波动性特征。

2015年以来,创业板指数跑赢上证50超过40%,但蓝筹股近日有重整旗鼓之势,带领沪指突破六年新高。投资者关心:未来能带来超额收益的标的是价值股还是成长股?乔永远博士预计,以创业板为代表的成长性股票和板块2015年或存在30%以上收益,创业板指数有望到达2600点,而A股整体的波动区间为3100点到3600点。  “风”将更大全新眼光看成长  国泰君安认为,要用全新的眼光看待新成长。2015年,新的财富效应正在具备长期成长性的板块(特别是创业板)形成。新成长性的机会与2013年相似,但绝不是简单的重复,前期进入市场的资金变身成为存量资产,其风险偏好重新成为市场的主要驱动力量。力量聚集,风也将会更大。  与2013年相比,当前社会对新经济的趋势、科技和商业模式的颠覆及传统行业转型的压力正形成更坚定的共识;新三板的经验已经证明,注册制不会对估值形成明显压力;兼并收购的广泛出现反而成为推升新成长市值的重要驱动力。  “大分化”行情确立  国泰君安最新研报认为,A股长期牛市注定是多重动力全面推动的结果,2014年的动力是无风险利率,2015年的动力是风险偏好。今年年初,A股市场出现第二个的拐点,即存量资金风险偏好向上提升的拐点,这也促成了市场“大分化”格局的形成。  未来,两个趋势可在二季度确认。第一,风险偏好取代无风险利率主导市场的趋势。第二,风险偏好受益于宏观经济企稳。这也意味着, 短期市场情绪驱动的逆分化过程都将是较好的买点。A股短期内不会出现趋势性机会或风险,这也为新成长(科技创新、模式颠覆、改革转型)估值扩张提供了肥沃土壤。  三条主线勾画新成长投资逻辑  在新成长逻辑下受益的行业,国泰君安认为,可由三条主线构成:第一,工业化与互联网+的融合、商业模式驱动与创新驱动共同催生的工业互联网,受益行业包括通信、电子、计算机、机械以及新能源。第二,由政府驱动叠加创新驱动、制度红利释放最为受益的大环保,包括环保、环保设备、新能源等。第三,由互联网与改革共同带来的传统行业转型升级的机会,受益行业包括家电中的黑电、汽车、农业和医药。

国信证券:三因素助股市大涨两思路选择成长股真爱

国信证券(002736)发布A股策略报告称,今年以来滞胀甚至下跌的大票,在近期不断的利好政策催化下开始补涨。这两天市场的热烈反应还是超出了先前的预期。其原因,一是节后资金加速入市,一个典型的观测指标是融资余额。去年的11月和12月,单月融资净增加1200亿和2000亿,今年三月份以来短短十个交易日已经增加1500亿。

二是2月底央行再度降息,3月初又是长达13天的两会,期间时不时传出对大盘指数有利的政策风声。这个时候这些增量资金到底是选择估值越来越让人看不懂的小票,还是年初以来阴雨绵绵的大票。可以看到的是,对代表新经济的小票的持续追逐,还有代表传统经济的大票们也开始反攻。

三是投资者的持仓结构,短短2个多月已经发生剧烈变化,从年初的大票极端配置快速调整到小票的大量配置。这也是为什么这两天上证指数一天突破3400、两天站上3500的原因之一。因为钱多还有投资者的持仓结构,不得不担心这波大盘指数的上涨会再度超出预期。

国信证券认为,在成长股估值修复、股价任性后,大盘股又到了估值修复的阶段,但是它比较难以任性,因为过去的11、12月,任性够了;还有它的任性讲不出成长的故事,要靠简单的资金推动来强化市场预期,但是这个增量资金的故事能讲多久,是不是过猛了又要被踩刹车,想到这儿,还是坚守成长股吧,如果创业板指跌到1800,会不会像这两天的大盘股被人哄抢?

对成长方向的选择,国信证券建议遵循两条思路,一是智能化,二是习近平。智能化是中国的大趋势,包括生产领域的智能化,和生活领域的智能化,前者将成为政府的国家战略,后者是第四次科技革命浪潮的产物。相关联的投资主题很多,有望支撑起未来十年的资产配置。习近平是极具个人魅力和领袖才能的人,围绕他的治国理念,构建出的国防信息安全和文化体育休闲产业,也将代表中国未来快速崛起的经济领域。

以下为全文:

想说什么呢,一是为啥这两天大盘指数这么强?二是怎么调高这个大盘指数的?有个具体的算法供参考。三是我的态度,到底做不做风格切换?最后,成长,真爱,介绍成长的极简布局。

为什么这两天大盘这么强?

今年以来滞胀甚至下跌的大票,在近期不断的利好政策催化下开始补涨。上周末我们已经调高了大盘指数的上限高度,而这两天市场的热烈反应还是超出了先前的预期。

一件事已经清楚明了,节后资金加速入市,一个典型的观测指标是融资余额。去年的11月和12月,单月融资净增加1200亿和2000亿,而今年1月和2月单月净增加1100-、300-,而三月份以来短短十个交易日已经增加1500亿。

总之,我们的股市不差钱,前期风头很劲的存量博弈论可能还是个伪命题。前面两个月的融资余额增量环比是下去了,但是这些资金可以去参与相对不需要消耗大量资金的小票。结果今年以来小票收益极好,春节正好提供了这样一个人与人交流的投资经验座谈会。

恰巧2月底央行再度降息,3月初又是长达13天的两会,期间时不时传出对大盘指数有利的政策风声。这个时候这些增量资金到底是选择估值越来越让人看不懂的小票,还是年初以来阴雨绵绵的大票。那我们看到的是,对代表新经济的小票的持续追逐,还有代表传统经济的大票们也开始反攻。

另一件事大家还不太清楚,就是投资者的持仓结构,短短2个多月已经发生剧烈变化,从年初的大票极端配置快速调整到小票的大量配置。这也是为什么这两天上证指数一天突破3400、两天站上3500的道道之一。因为钱多还有大家的持仓结构,不得不担心这波大盘指数的上涨会再度超出自己的预期。

我这里愿意给大家一个合理的市场高度做参考。

如何测量大盘指数。参考年初1月7日大盘指数的高位,大部分行业指数是创了新高的,那小部分行业比如银行、券商等等,如果它们收复失地,似乎是很合情合理的。自1月8日起,银行、券商、石化、煤炭等指数还是跌了8%上下,按照今日的收盘价来算。简单估算这些下跌品种占上证综指的权重为40%,那么它们的补涨将带动指数上涨3.2%,也就是100+的概念。另外我也是严格按照上证综指成分股的权重、市场表现做了精确统计,那样算下来可以带动整个指数的3.926%,乘以3500,140-的概念。站在3500点的高度,爬到3600不在话下。

问题就在于,这是一个相对理性的估计。以创业板为例,前300、后300都是以理性为支撑的话,2000之上又上涨了150点,也有个7%、8%的幅度。即便上证继续爬升5%,也有200-的意思在里面,那就3800了。

从这样一个估算来看,3600+合理,3800是超越理性的边界。两种不同的结果,可能导致两种不同的市场。现在除了抱怨成长股的贵,市场另外一个比较普遍的心声是“我要不要做风格切换”。

到底要不要做风格转换?

每个人都会有自己的选择,作为今年以来最早叫卖大盘同时买入成长坚守成长的策略,我选择理性。这种理性也体现在对大票的操作上,比如创业板2000点后,再忽悠卖大买小可能是另一种不理性。那么现在大盘机会来了,坚守大票的朋友们,坐着屁股数净值吧。

这种理性放到3500的大盘指数上,包括正反两方面的理解,(1)正面,央行又放水了,5000亿MLF增量续作;这段时间资金价格比较高困扰了大家,央行刚刚通过逆回购调降了点;还有近期降准的预期也很高,所以这个3600+显然不是问题。(2)反面,现在的上涨都是基于希望的上涨,无论是货币宽松还是行业面的积极解读,最后统统逃不过经济的验证。往年二季度都有个指数的回调,实体经济就是背后最大的推手。如果总理报告里面讲到的“我国经济下行压力还在加大,发展中深层次矛盾凸显,今年面临的困难可能比去年还要大”不假的话,3800就不该是短期站得稳的点位。

整体而言,还是那四个字,钱多、任性,在成长股估值修复、股价任性后,大盘股又到了估值修复的阶段,但是它比较难以任性,因为过去的11、12月,任性够了;还有它的任性讲不出成长的故事,要靠简单的资金推动来强化市场预期,但是这个增量资金的故事能讲多久,是不是过猛了又要被踩刹车,想到这儿,还是坚守我的成长股吧,如果创业板指跌到1800,会不会像这两天的大盘股被人哄抢!

看来对成长是真爱,如何火线布局?

对成长的执着来源,(1)一是基于对中国经济转型大背景的认识,对新经济崛起、传统经济徘徊调整的基本看法,政府工作报告更是强化了这种思维;(2)二是本身成长性的认识,尽管今年很多小票傍着互联网+的标签,被认为很难从市盈率估值,但是市梦率也是有可具体衡量的标签的,这种标签或者具体的业绩增长已经在年报预告中得到比较高的市场评价,这可能意味着季报让我们大失所望的概率是下降的,这个有望和2014年3、4月份的情况形成鲜明的对比。

对成长方向的选择,两条思路,一是智能化,二是习近平。(1)智能化是中国的大趋势,包括生产领域的智能化,和生活领域的智能化,前者将成为政府的国家战略,后者是第四次科技革命浪潮的产物。相关联的投资主题很多,有望支撑起未来十年的资产配置。(2)习近平是极具个人魅力和领袖才能的人,围绕他的治国理念,构建出的国防信息安全和文化体育休闲产业,也将代表中国未来快速崛起的经济领域。

国君再挺军工:9股将十年涨十倍  投资要点  1、军工股票处于大牛市期,未来十倍空间可预期  大国崛起,分化世界秩序重建,中美博弈下的军费持续增加,带来军工行业长期需求扩张。  产业升级,军工技术作为高端制造业的代表,将成为我国经济新一轮产业结构调整的推手。  “资产证券化+军民深度融合+国企改革”共同驱劢下,我们预计2025年我国国防工业整体利润将突破2000亿元,届时军工总市值有望达到6万亿,相当于目前的十倍!  2、大“风”将起,选好“猪”是关键  正如我们在2015年度策略《大浪淘沙、火炼真金》中所言,军工板块分化走势将继续演绎。  市场风险偏好将处于有利阶段,选好“猪”尤为重要。  预计有效催化剂出现概率增大:军民融合政策密集出台、研究院所分类落地、集团资本运作。  3、结构分化不可避免,系统/软件/芯片要优先  目前,军工机械化类上市公司的市值是俆息化类市值的1.5倍。但军队俆息化建设迚入加速期。  我们预计,未来10年,俆息化装备采购占比将从现在的30%左右提升至70%。  本轮产业升级以俆息技术为核心,系统、软件、芯片是未来最快的增长点。  从“集团PE”看,电科系、航天系的盈利增长潜力最大,市值增长空间最大。  4、投资策略:外延扩张电科系,内生增长看民企  ①民参军+信息化:“肥羊系列”(东华测试、银河电子).  ②资产证券化+产业升级+信息化:电科四大天王(杰赛科技、国睿科技、卫士通、四创电子)、航天三剑客(航天长峰、航天动力、航天机电)等。  军工股票处于大牛市期,未来十倍空间可预期  山西证券:改革牛启航银行板块迎来历史性机遇  投资要点:近来,A股市场出现关键性转变,以大金融为首的权重板块全面复苏,大盘重拾升势,我们乐观预判,这是一波大行情来临的前奏,以银行为首的大金融板块将再接再励,激活一线蓝筹板块,未来3-6个月的时间,我们乐观看高上证指数至4000点左右,建议投资者积极配置一揽子银行股,预计收益增长空间将在40%以上。  银行板块将迎来历史性的机遇,理由如下:  银行资产质量担忧缓解,系统性风险预期趋于稳定。  长期以来,银行板块受制于市场对银行资产中地方政府债务风险的担忧。这些债务的数量、质量均不为外界所知,对于银行资产的担忧一直影响着市场对其估值。国务院批准以1万亿地方政府债券置换存量债务,允许地方把一部分到期的高成本债务转化成地方政府债券,预计节约成本为400-500亿元/年。尽管置换的具体操作方式未定,但我们认为债券置换债务已经为中央解决地方政府债务问题提供了一种方法,且作为一种市场化的工具,具有复制性。尽管1万亿地方政府债券并不能覆盖2015年到期的全部地方债务。但我们对中央政府采取的后续动作,以及未来按照市场化的思路解决地方债务问题有很大期待。  券商牌照将放开,开启大金控时代。  目前,监管层证实正研究向银行发证券牌照,混业经营是未来金融大趋势。市场担忧金融脱媒以及利率市场化对传统银行业绩的冲击随之缓解。客户规模、资本实力均占优的银行可以通过参股或收购方式迅速进入券商领域。向银行发放券商牌照还需要修改《商业银行法》,涉及面较大,落实还需较长时间,短期内对银行业绩贡献度有限,但中长期来看将彻底改善金融行业生态,银行可充分利用其广泛的客户基础,提供一体化的金融服务,这些都给股票市场很大的想象空间。

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